Relations avec les investisseurs
Dans le cadre de ses activités d’investissement, la CDPQ procède périodiquement à l’émission de titres d’emprunt.
Nos programmes de financement ont pour but de contribuer à la construction d’un portefeuille diversifié et de grande qualité, au bénéfice de nos déposants. Ils offrent aux investisseurs de partout dans le monde des conditions de placement avantageuses et parmi les plus sûres.
La CDPQ : un gestionnaire d’actifs mondial de premier plan
- Nous sommes parmi les plus importants investisseurs institutionnels au monde, avec 434 milliards de dollars canadiens d’actif net au 31 décembre 2023.
- Nous investissons dans les grands marchés financiers, de même qu’en placement privé, en infrastructures, en immobilier et en crédit privé à l’échelle mondiale.
- Nous adoptons une approche de propriétaire d’entreprise axée sur le long terme.
Créée en 1965 pour gérer les fonds du Régime de rentes du Québec, un régime de retraite universel alors nouvellement constitué, la CDPQ agit aujourd’hui comme mandataire exclusif pour la majorité des régimes de retraite et d’assurance publics et parapublics du Québec.
Présentation aux investisseurs
Obligations vertes
La CDPQ en bref
434,2
Actif net au 31
soit 329,3 G$ US
« AAA »
Cotes de crédit accordées par DBRS, Fitch, Moody’s et S&P
48
Déposants pour lesquels nous gérons les placements
Ce qui nous distingue
- Mission claire et statut distinct
Nous gérons les placements de nos déposants en recherchant le rendement optimal sans toutefois assumer leurs obligations actuarielles. - Indépendance et cadre de gouvernance solide
Nous sommes juridiquement, opérationnellement et financièrement indépendants du gouvernement, et appliquons les plus hauts standards de gouvernance. - Large bassin d’actifs diversifiés
Notre portefeuille est composé d’actifs de qualité répartis dans près de 70 pays, dans toutes les catégories de placement, ce qui donne à nos créanciers un coussin de sécurité substantiel. - Expertise de haut niveau
Une large majorité de nos investissements sont gérés à l’interne par nos équipes de spécialistes stratégiquement implantées dans 9 pays.
Notre objectif
Nos programmes de financement visent à tirer profit du profil de crédit robuste de la CDPQ afin d’optimiser nos stratégies de placement, tout en offrant aux investisseurs une exposition à un émetteur canadien de grande qualité.
Notations de crédit
Depuis 2003, les principales agences de notation nous accordent les cotes de crédit les plus élevées qui soient*.
| Agence | Cote à court terme | Cote à long terme | Perspective | Rapport récent (en anglais) |
| DBRS Ltd. | R-1 (élevé) | AAA | Stable | Télécharger le PDF |
| Fitch Ratings Inc.** | F1+ | AAA | Stable | Télécharger le PDF |
| Moody’s Investors Service Inc. |
Prime-1 | Aaa | Stable | Télécharger le PDF |
| S&P Global Ratings Inc. |
A-1+ A-a (Élevé) |
AAA | Stable | Télécharger le PDF |
* Une cote de crédit ne constitue en aucun cas une recommandation d’acheter, de vendre ou de conserver des titres, et peut être abaissée ou retirée à tout moment par l’agence de notation.
** L’agence Fitch Ratings Inc. a commencé à fournir une notation à partir de février 2019.
Nos programmes de financement
À titre d’émetteur mondial, nous sommes en mesure de proposer aux investisseurs des titres d’emprunt de qualité répondant à leurs objectifs de placement.
Avantages pour nos créanciers
- Créance bénéficiant d’une garantie (caution) de la CDPQ
- Rang prioritaire sur l’actif net des déposants
- Niveau de protection élevé appuyé par notre faible endettement et nos actifs de qualité
- Ratio de créance de premier rang limité par notre conseil d’administration à 10 % de notre actif net ajusté* en tout temps
- Réserve substantielle de liquidités sous forme d’obligations gouvernementales et de titres du marché monétaire de haute qualité
*Actif net ajusté = actif net + créances de premier rang, à la juste valeur.
7,7 %
Ratio de créance
de premier rang
au 31 décembre 2023
60 G$ CA
Réserve de liquidités
au 31 décembre 2023, soit 46 G$ US
Avantages pour la CDPQ
- Construction d’un portefeuille diversifié et de qualité pour une efficience accrue
- Plus de flexibilité pour déployer le capital dans l’ensemble de nos catégories d’actif
- Gestion plus efficace de nos liquidités
Types de programmes
Nous avons recours à des programmes de dette en fonction de nos besoins de financement à court ou à long terme. Au 31 décembre 2023, nos encours totalisaient 27,4 G$ US et se détaillaient ainsi :
Programme de billets de moyen/long terme
Profil d’échéance des titres émis
Encours total : 20,5 G$ US (valeur marchande)
Programmes de billets de court terme
Encours total : 6,9 G$ US (valeur marchande)
Programme canadien et européen
Programme américain
Nos transactions récentes
La réalisation de nos dernières émissions témoigne de la confiance que portent envers la CDPQ des investisseurs d’horizons variés à travers le monde.
Émission de 1,5 G$ CA à échéance de 7 ans
CADEPO 4,20
(incluant un réouverture de 750
Émission de 1,5 G$ US à échéance de 5 ans
CADEPO 4,25
Émission de 1,35 G$ US à échéance de 2 ans
CADEPO variable 05/2025
(incluant une réouvertude de 500
Émission de 2,0 G$ CA à échéance de 5 ans
CADEPO 3,70
(incluant un réouverture de 750
Émission de 2,0 G$ US à échéance de 3 ans
CADEPO 4,50 % 02/2026
Émission de 1,5 G$ CA à échéance de 7 ans
CADEPO 3,95 % 09/2029
Émission de 2,0 G€ à échéance de 5 ans
CADEPO 1,125 % 04/2027
Émission de 1,5 G$ US à échéance de 5 ans
CADEPO 1,750 % 02/2027
Émission d'une obligation verte de 1,25 G$ CA à échéance de 5 ans
CADEPO 3,80 % 06/2027
Plus d’information sur la CDPQ
Gouvernance
Nous bénéficions d’un cadre juridique stable sur lequel s’appuient notre indépendance et notre structure de gouvernance solide.
En tant qu’investisseur institutionnel, nous suivons des règles strictes de gouvernance. Intégrité et responsabilité sont au cœur de nos activités.
Loi, règlements et politiques
Par notre statut, nous sommes régis par la Loi sur la Caisse de dépôt et placement du Québec, de même que par les règlements et politiques qui en découlent.
Ce cadre régit l’ensemble de nos activités et nous permet d’exercer notre mission d’investisseur avec rigueur, efficacité et transparence.
Reddition de comptes
Communiqués
Voir tous les communiqués22 février 2024
La CDPQ affiche un rendement de
Contact
Ian Charest
Directeur principal, Trésorerie
[email protected]
Amaro Cosme
Directeur principal, Trésorerie – Financement et relations avec les investisseurs
[email protected]